文|仪好意思尚twitter 露出

在经济漂泊的环境下，民众好意思尚产业迎来了一波投融资“小岑岭”。据仪好意思尚不完全统计twitter 露出，2025年一季度（1月1日-3月31日），民众好意思尚产业已露馅的投融资（含股权收/并购）事件达到92起，融资总和按东谈主民币计高达528亿元（按4月15日汇率蓄意）。

其中，好意思妆领域忖度35起，融资总和为97.62亿元；AI领域33起，虽略低于好意思妆，但融资总和却高达390.32亿元，依然是老本最偏疼的热点赛谈；新耗尽领域25起，融资总和39.77亿元，均低于好意思妆和AI。

01海表里好意思妆集团民众出击买买买，欧莱雅纵容“五连投”

在好意思妆领域，不同的赛谈，呈现出不同的秉性。其中，护肤赛谈共发生15起融资事件，融资总和达72.72亿元，是获投数目和金额相对最多的细分类目，属于十足的“王者”；其次是原料/坐褥商/研发商等供应链端，共有融资事件13起，融资总和为23.61亿元；彩妆/香氛/个护类目则相对“冷清”，融资事件仅7起，占比20%。

那么，在好意思妆领域，民众老本的投资有何偏好？国际老本和国内老本，又呈现出哪些不同的特征？

1、好意思妆集团是投资主力，9大集团出手14次，欧莱雅“五连投”纵容买买买。

一季度，除了私募股权基金、风险投资机构等老实质式，由好意思妆公司或其主导的投资机构，也仍是成为民众好意思妆市集的主要投资力量。共有包括日本高丝集团、LVMH集团旗下的投资机构LCatterton、欧莱雅会团特地政策革命风险投资基金公司BOLD、消灭利华集团特地旗下风险投资公司UnileverVentures、中国好意思妆品牌集团USHOPAL、芭薇股份、丸好意思股份和海南贝泰妮投资有限公司等在内的9大好意思妆公司（包括旗下投资机构）进行了投资动作。

其中，仅欧莱雅一家公司就出手了5次——欧莱雅会团先后投资法国护肤品牌JACQUEMUS和阿曼香水品牌Amouage；欧莱雅旗下的BOLD则别离参与投资好意思国AI数字告白公司Rembrand、印度好意思容品牌Deconstruct和韩国首尔糟践香水品牌Borntostandout。

值得一提的是，本年2月，中国高端好意思妆品牌集团USHOPAL晓喻全资收购法国百年院线护肤品牌PAYOT柏姿，成为中国企业国外收购的又一案例。

贝泰妮集团旗下全资子公司海南贝泰妮投资有限公司，本年的第一笔投资则给了东方女性体魄照看品牌BATHFEEL浴见。值得一提的是，此前，贝泰妮已有过屡次投资动作，包括新健康耗尽品牌“蓝本当然”、底妆品牌“方里FUNNYELVES”等齐曾得到其抛出的“橄榄枝”。

2、印度品牌狂揽30亿元，消灭利华豪掷25亿元收购DTC护肤品牌。

据仪好意思尚不完全统计，一季度，共有6个印度好意思妆品牌得到投资——Foxtale、Minimalist、RasLuxurySkincare、Deconstruct、Pilgrim和indēwild，按东谈主民币计，共得到投资30.64亿元，占好意思妆护肤领域一季度融资总和的42%。

其中，DTC护肤品牌Minimalist被消灭利华印度分公司HUL以300亿卢比（约合东谈主民币约25.46亿元）收购，成为印度DTC领域最大畛域的收购案之一。此外，得到投资的品牌中，Foxtale、Pilgrim也齐所以DTC护肤为主打，况兼这两大品牌得到的投资金额均卓绝亿元东谈主民币。

3、彩妆品牌“失宠”，合成生物、医好意思持续吸金体质。

3月初，曾获数百万元天神轮投资的国货彩妆品牌NonoNotes奈玑子，在酬酢平台晓喻“告别”。这仅仅彩妆“遇冷”的一个缩影。

从已公开的投融资事件看，一季度，纯彩妆品牌（不含香氛和个护）的融资纪录降至“冰点”——唯有1例。岁首，功效型底妆品牌FirstCover得到亿级天神轮融资，由经纬创投领投。

对国内老本而言，合成生物学赛谈似乎更“受宠”。如深圳粒影生物、深圳瑞德林、浙江益念念特、北京尚捷优蓝、苏州丝波敦和上海依诺基科等6家公司均身处合成生物学赛谈。

医好意思，则是国内老本偏疼的又一领域。2月，提供微创及无创能量医学举座处置决策的医疗器械企业——威脉清通完成亿元级的B+轮和政策融资。该公司已先后完成10轮融资，累计得到数亿元投资，珀莱雅、贝泰妮、创健等国内好意思妆企业均有参与，其热度可见一斑。

4、国际老本热衷具有历史千里淀的品牌，原土老本偏疼成就不及5年的“年青”企业。

关于国际老本而言，并购，依然是其主要的投资面孔之一。在一季度19起国际市集的投融资事件中，触及收购、少数股权投资的共有8例，占比42%。

况兼，国际老本彰着对有一定历史千里淀的品牌更感酷好。欧莱雅会团收购的高档香水品牌Amouage，迄今已有42年历史；Dodo集团收购的好意思国抗虚弱护肤品牌PraiBeauty，已有26年历史。

中邦原土老本则更心爱平直给成就不及5年的“年青”的企业“送钱”。在中国市集发生的18起投融资事件中，有14家被投企业均成就于2020年之后，占比高达77.8%。其中，FirstCover、“宠吖泡泡馆”的母公司，成就尚不及一年。

02单笔投资高达256亿元，老本对AI“爱不设限”？

2025年第一季度，AI东谈主工智能赛谈持续了2024年底的超高热度，招引民众老本捏续大畛域涌入。据仪好意思尚不完全统计，民众AI领域共发生至少33起融资事件，掩饰了基础层技能、机器东谈主、行业诈欺、智能硬件等多个细分标的，总融资额超390亿元。

对AI领域，老本似乎格外“大方”——在33起投资事件中，单笔投资过亿元的达到21笔，要是剔除未公开融资金额的6个神色，单笔过亿融资的神色占比达到77.78%。其中，好意思国东谈主工智能初创公司Anthropic于3月晓喻完成E轮35亿好意思元（约合东谈主民币256亿元）融资，投后估值615亿好意思元（约合东谈主民币4495亿元）。

值得一提的是，中国老本在这场AI投资大战中的阐扬也特地出彩。

如新一代领路智能通用模子——智谱AI，仅在3月份，智谱AI已完成3笔融资，包括杭州城投产业基金、上城老本投资的10亿元，珠海华发集团投资的5亿元，以及成齐高新区注资的3亿元。而自成就于今，智谱AI仍是完成11轮融资，融资总金额超125亿元。

在这场AI的投资高涨中，民众有名投资机构和中国各领域的头部机构竞相入局。如英伟达、用友、欧莱雅旗下风险投资基金BOLD、高瓴老本、顺为老本、深创投、红杉中国、IDG老本、阿里、百度、腾讯、字节普及等，均有对中意的AI企业进行真金白银的复古。

在AI领域的多个细分赛谈中，具身智能领域尤为火热。一季度，中国多个此类明星神色招引了大笔投资——它石智航（TARS）完成天神轮1.2亿好意思元融资；原力灵机获2亿元天神轮融资；千寻智能SpiritAI完成5.28亿元东谈主民币Pre-A轮融资；腾讯领投智元机器东谈主新一轮融资，投后其估值达150亿元。

不外，对具身智能的大火，也有有名投资机构保捏严慎作风。金沙江创投主宰合鼓吹谈主朱啸虎就曾公开示意，当下对具身智能的共鸣高度招引，但买卖化旅途不明晰，金沙江创投遴荐躲闪这么的赛谈，已退出多个早期具身智能神色。

03出手愈发严慎，新耗尽靠什么打动老本？

《2025新耗尽趋势讲明》指出，2021年后，耗尽领域的投资徐徐趋于感性，到2024年，耗尽投融资市集活跃度有所复苏。但现时，老本市集关于举座耗尽领域还捏不雅望作风，不外，政策投资和并购事件仍保捏在一定水平。

据仪好意思尚不完全统计，一季度新耗尽领域共发生24起投融资事件，其中，单笔投资过亿的神色仅7起，占比29.17%。

从得到融资且融资金额较大的神色来看，其基本齐在自己领域作念出了较大的各异化革命。

如得到DSTGlobal、GreycroftPartners等有名机构2.65亿好意思元（约合东谈主民币19.39亿元）投资的Whatnot，走了一条与旧例电商平台完全不同的路。其一驱动就锚定保藏品领域，将体育交游卡、东谈主偶、漫画书、挂牵品等行为主打品类，由此变成了一个黏性极强的电商交游生态。

在投融资数目并不算多的新耗尽领域，大健康品类成为“国家栋梁”。一季度，共有8个神色得到投资，占比三分之一。其中，麦罗塔、PlantBaby、佳沛力、脂代、蘑米生物等品牌，均是将健康膳食行为主打业务。

得到早行东谈主创投5000万元投资的麦罗塔，本是一个主打汉堡的餐饮品牌，但其在理念上进行了革命，定位“健康轻食+潮水体验”，主打低卡沙拉、轻烹调主食、功能性饮品及定制化养分套餐等，在“老市集”大开了新世界。

此外，文化IP亦然老本宠爱的赛谈。如北影南像、寻物鲸、呆萌小哪吒等，均是聚焦文创和IP的革命神色。

从一季度的老本流向不出丑出，在市集广泛的好意思尚产业，即使靠近经济的不细目性，那些优质、革命和代表着往时发展风向的神色，从不缺老本的宠爱。对处于好意思尚产业的企业而言，唯有打造企业和品牌的各异化竞争力twitter 露出，才智迎来价值的发现。